COMISSÃO DE TRABALHO

Bom dia a todos. Declaro aberto a presente seminário que foi convocado em consequência da aprovação do requerimento número 43 de 2026, de minha autoria, deputado Bruno Ganem, para debater o tema... o anteprojeto de lei... que institui o Diário Nacional do Analista de Valores Mobiliários. Informo aos senhores parlamentares e a todos os presentes que esse seminário se realizará de forma presencial e via web, por meio do aplicativo Zoom, ao vivo pela internet, no site da Câmara e na página da comissão no endereço cd.leg.br.ctasp. Esclareço que, salvo manifestação explícita em contrário, a participação dos palestrantes na mesa de apresentação e debates deixa subentendida a autorização e publicação, por qualquer meio, em qualquer formato, inclusive mediante transmissão pela internet e meios de comunicação dessa Casa, seja ao vivo ou gravado, e por tempo indeterminado dos pronunciamentos e imagens pertinentes à participação nessa audiência pública realizada hoje, observados os incisos 10, 27 e 28 do artigo 5º da Constituição Federal, Também a Lei nº 9.610, de 98, que trata dos direitos autorais. Comunico aos senhores membros desta comissão que o tempo destinado a cada convidado para fazer a sua exposição será de até cinco minutos, prorrogáveis a juízo dessa presidência, não podendo ser aparteados. Os deputados inscritos para interpelar os convidados poderão fazê-lo estritamente sobre o assunto da exposição réplica pelo mesmo prazo, não sendo permitido ao orador interpelar quaisquer dos presentes. Informa ainda que as imagens, o áudio e o vídeo estarão disponíveis para serem baixados na página desta comissão, logo após o encerramento dos trabalhos e que as fotos do evento, se houver, serão disponibilizadas no banco de imagens da Agência Câmara, na página da Câmara dos Deputados. Assim, vamos estruturar a mesa dos trabalhos, que será composta de maneira presencial e também via... internet. Peço para que... vem aqui ...compor a nossa mesa... O senhor Ricardo Tadeu Martins, presidente executivo da APMEC Brasil. Obrigado. Obrigado. Obrigado. Obrigado. Obrigado. Obrigado. Aqui posso usar... Ok. O pessoal. Obrigado. Tá bom. Uhum. Obrigado. E aí Obrigado. Obrigado. Sim. Obrigado. Dando início ao trabalho, passo a palavra por até oito minutos ao senhor. Ricardo Martins, da APMEC Brasil. E aqui ressaltando que estamos... Obrigado. Amém. Falou sobre isso. o tema é a importância do dia nacional da lista de valores mobiliários e eu quero só ressaltar que serão oito minutos para que possa apresentar aí da maneira mais completa e adequada... possível. Não. Obrigado. Passo a palavra ao senhor Ricardo Martins, da APMEC Brasil, presidente executivo. Obrigado. Obrigado.

Excelentíssimo. Deputado Bruno Ganen, excelentíssimos parlamentares representantes da comissão de trabalho da Câmara dos Deputados e Autoridades presentes, Um bom dia. a todos e a todas. É uma grande honra participar deste seminário representando... A APMEC Brasil, a Associação dos Analistas e Profissionais de Investimento, do mercado de capitais do Brasil. Entidade de pessoas físicas sem fins lucrativos com 56 anos de fundação. aqui para contribuir com um tema tão relevante para o desenvolvimento do mercado de capitais do Brasil. e o reconhecimento de uma profissão essencial ao país. o analista de valores imobiliários. Desde 2010, a APMEC Brasil, autorizada pela Comissão de Valores Imobiliários, desculpe, foi autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários para ser a entidade credenciadora responsável pela concessão da certificação que inclui, entre outras exigências... o Certificado Nacional do Profissional de Investimento, o CNPI. Obrigado. conferido por meio da aprovação em exames de qualificação para atender o Código de Conduta da APMEC Brasil para esse analista de valores imobiliários e a resolução CVM 20 de 2021-2021. que regulamenta a atividade. Hoje não estamos aqui apenas para defender uma data no calendário. Estamos aqui para reconhecer uma profissão que trabalha todos os dias... com informações relevantes. fortalecendo a confiança, a transparência e o desenvolvimento do mercado de capitais no Brasil. O analista de valores imobiliários transforma informação em conhecimento, transforma números em decisões e transforma confiança em desenvolvimento econômico. Enquanto muitos enxergam apenas cotações nas bolsas de valores, o analista enxerga empresas, empregos, arrecadação tributária, inovação, governança e perspectivas de crescimento. saudável do mercado. E é ele quem estuda, interpreta, questiona, analisa cenários, avalia riscos, produz informação qualificada e contribui diretamente para decisões de investimento mais conscientes e responsáveis. Seu trabalho é silencioso, técnico e muitas vezes invisível ao grande público, mas seus efeitos alcançam milhões de investidores, empresas e famílias brasileiras, através de seus relatórios de análise. destinados ao público investidor, seja ele uma pessoa física ou autônoma. um investidor qualificado. Em um ambiente cada vez mais complexo, veloz e influenciado por excesso de informação, o trabalho técnico, ético e responsável do analista se torna ainda mais importante. O analista ajuda a reduzir as simetrias de informação fortalece a transparência, amplia o acesso ao conhecimento e contribui diretamente para a proteção do investidor e para o amadurecimento do mercado. Quando analisamos a evolução dos relatórios de análise recepcionados pela PIMEC Brasil, no período de 2016 a 2026, o que temos é uma curva consistente de crescimento. revelando uma dimensão da responsabilidade envolvida. Nesse período, a APMEC Brasil, como credenciadora, recepcionou em torno de 715 mil relatórios de análise, sendo em média 70 mil por ano. Estamos falando de conteúdos que orientam decisões de investimento de aproximadamente 60%. 6 milhões de pessoas físicas na renda variável, além de um universo ainda mais amplo na renda fixa, que pode alcançar em torno de 25 milhões de investidores no Brasil. Ou seja, o alcance dessa informação é massivo. Se o relatório de análise não se limita ao investidor final, ele tem um efeito multiplicador. Esse conteúdo é utilizado como base por consultores, assessores de investimento, gestores de carteiras, fundos de pensão e diversos outros profissionais do mercado. Isso significa Sim. que um único relatório pode influenciar múltiplas decisões em diferentes níveis ampliando exponencialmente seu impacto. Isso nos leva a uma conclusão muito clara. Cada relatório produzido por esse profissional carrega não apenas uma opinião técnica, mas uma responsabilidade sistêmica sobre o funcionamento do mercado, Ou seja, enquanto o mercado cresce, a responsabilidade sobre a informação cresce mais ainda. Estamos falando também... da poupança de uma vida... de um investidor, de uma pessoa física que investe ao longo do tempo. Por isso, reconhecer oficialmente o dia 18 de maio como dia nacional do analista de valores imobiliários... significa reconhecer uma atividade essencial para o mercado mais transparente, eficiente e seguro. São 56 anos de APMEC Brasil dedicados ao fortalecimento da profissão, a educação financeira, a qualificação técnica, a ética e a autorregulação do mercado brasileiro. Uma trajetória construída lado a lado com a CVM, com a Comissão de Valores Imobiliários, com as entidades do mercado e com milhares de profissionais que acreditam que conhecimento e integridade são os maiores patrimônios de um investidor. Os números ajudam a traduzir a força e a capilaridade dessa profissão. Hoje, a PIMEC Brasil reúne mais de 7 mil profissionais, entre associados, analistas, credenciados e certificados. Mais do que um número expressivo, esse dado revela a dimensão nacional. Ah São profissionais presentes nos 26 estados brasileiros e no Distrito Federal, levando conhecimento técnico para todas as regiões do Brasil. formando a maior comunidade de analistas do país. Também merece destaque a crescente diversidade da profissão. Hoje, aproximadamente 12% dos profissionais certificados são mulheres. um percentual que cresce ano após ano e que reforça nosso compromisso permanente com o mercado cada vez mais plural. é reconhecer uma trajetória construída com estudos, certificação, atualização constante e compromisso ético. Quando reconhecemos o papel do analista, reconhecemos também a importância de decisões mais bem fundamentadas, de investidores mais confiantes. Deputado Bruno Ganem, receba o nosso sincero agradecimento pela sensibilidade em acolher essa iniciativa. Sua atuação demonstra o reconhecimento da relevância de um profissional que exerce papel estratégico para o desenvolvimento econômico nacional. Muito obrigado. Obrigado. Muito obrigado.

Martins, presidente executivo da PIMEC Brasil. Antes da gente passar aqui para o painel, eu queria... reforçar a importância que o senhor sinalizou para essa data... valorizar esse profissional, dar visibilidade cada vez maior para esse profissional acaba até mesmo fomentando realmente que a gente tenha um mercado de capitais. que seja mais realmente voltado a olhar aquilo lá como um pedaço de uma empresa, e não simplesmente como uma loteria. Tem gente que confunde, tem gente que... as histórias, porque é lógico, as cotações, elas variam bastante, mas às vezes analisar os fundamentos da empresa... você vê que tem muitas empresas aí que tem um crescimento muito consistente, com muita seriedade, e que merece, inclusive, esse aporte, né, merece a poupança, né, da pessoa física ou mesmo das pessoas jurídicas, para poder patrocinar aí os seus projetos e crescer ainda mais. E, é claro, só dá para separar o joio do trigo se tiver um excelente profissional atendido. que são aí os analistas e é muito importante, a gente percebe que economias bem dinâmicas tem um mercado financeiro, né? Um mercado aí de investimentos, de bolsa, bastante, vamos dizer assim, maduro, bastante participativo e vocês a cada dia fazem... o nosso país evoluir também nessa direção. Obrigado. Agradeço. Agora vamos... Vamos aqui rotacionar a nossa mesa, agradeço a participação do Sr. Ricardo Martins, e abriremos o próximo painel, que é o Legitimidade Regulatória e Ética da Data Comemorativa. O objetivo do painel é avaliar o alinhamento do anteprojeto à lei nº 12.345 e a resolução CVM nº 20 de 2021, com foco em conflitos éticos nas comemorações. É... Participantes, presencialmente aqui, antes mais nada eu quero... compor aqui a nossa mesa o senhor Fábio Coelho, da Amec, Associação de Investidores no Mercado de Capitais. Obrigado. Obrigado. Obrigada. Obrigada. Obrigado. Obrigado. Aham. Quero agradecer também e registrar a presença no ambiente virtual da senhora Soraya Alves, que é representante da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais, Anbima. Também do Sr. Renato Postal, Diretor de Comunicação do Instituto dos Auditores Independentes do Brasil... Ibracon. Está... Então composta essa primeira mesa. E passaremos então ao início dos trabalhos da mesa... Passo a palavra por até cinco minutos ao senhor Fábio Coelho da MEC. Obrigado. Obrigado. Satisfação, obrigado, deputado.

do Senhoras e senhores, O enorme satisfação está aqui hoje representando a Associação de Investidores no Mercado de Capitais, nesta data importante. Ah. E eu gostaria de começar aqui... meus breves comentários em respeito ao tempo que me foi oferecido, sabendo das restrições aqui da agenda. Perfeito. Então já vou estender aqui os cortes que acabei fazendo aqui no meu comentário inicial. Mas meu ponto aqui é que eu gostaria de começar com uma afirmação importante, de que O analista. de valores mobiliários, ele acaba se inserindo num ecossistema do mercado de capitais e se torna uma peça importante nessa infraestrutura. E esse ponto de conexão com outras camadas de proteção do nosso mercado de capitais é algo que se torna relevante ainda mais no contexto em que vivemos, deputado. E essa afirmação aqui dessa interconexão do analista de valores imobiliários, ela ganha uma relevância de natureza pública. Estamos falando aqui de um profissional, do analista, que organiza a informação, como disse o presidente Ricardo aqui, que qualifica o debate, ajuda milhões... A escala aqui faz diferença, deputado. Estamos falando de milhões de investidores. E quando a gente fala de investidor, acho que a primeira reação natural de um país que não está acostumado a ter poupança, essa cultura do investimento, é a gente pensar em grandes instituições, grandes investidores. que uma pessoa que poupa, que tem o seu FGTS, que apoia, que aposta em poupança, apostar não, apostar é uma palavra um pouco delicada, mas que faz o investimento em poupança pública, em poupança privada, ele também é um investidor. Então, a gente precisa ter essa visão de que, quando a gente fala de investidor, estamos falando de pessoa física. E, como disse o presidente Ricardo, às vezes com a reserva da poupança de uma vida, que ele guarda ali. com bastante dificuldade. E o analista de valores mobiliários é exatamente o profissional que vai ajudar a pegar um monte de informação das cotações, dessa grande variação que a gente tem no mercado de capitais e traduzir isso numa informação que faça sentido para o usuário final. É desse profissional que a gente está comentando. E eu gostaria até de fazer um breve contexto dessa evolução, que para quem não acompanha o mercado de capitais com afinco, com detalhe, na última década, é importante a gente registrar que o nosso mercado passou por uma transformação na última década, que eu vejo que Poucos países tiveram a dimensão dessa transformação que a gente passou por aqui. E eu estou me referindo não só à ampliação do acesso que foi dado à questão da tecnologia. A tecnologia foi algo importante e eu estou me referindo aqui especialmente ao advento das plataformas de investimento. Então, com o advento das plataformas, o número de investidores cresceu exponencialmente, chegando nesse número de milhões aqui que o presidente Ricardo bem mencionou, né? E quando a gente fala aqui de acesso a pessoas físicas, que passam a participar com maior intensidade desse ambiente, a gente fala que essa democratização, por um lado, é uma conquista... mas que por outra exige uma dimensão de educação financeira, como eu disse, de um país que não está acostumado a ter investimento dessa natureza. E o cidadão comum, que tem dificuldade natural de entender conceitos básicos de inflação, conceitos básicos de juros, ter por trás um profissional que faz uma análise, que tem uma opinião técnica, embasada, de um mercado muito regulado, que exige treinamento, que exige certificação, isso é algo realmente importante nesse todo esse contexto. E eu vou além, Deputado, se me permitir, dizendo que essa figura do analista acaba ganhando uma centralidade adicional. Se lembrarmos que nos últimos anos nós vivemos vários episódios de grande desconfiança vindo do lado dos investidores. Episódios que trouxeram lições importantes de que o pequeno investidor depende necessariamente dessa análise qualificada para fazer o seu julgamento. Como eu disse, muitas vezes não consegue fazer isso de maneira autônoma. E da perspectiva dos investidores institucionais... Se me permitir aqui, só concluindo. Fique à vontade para continuar. Peço mais...

3 minutos, já concluo. Então, da perspectiva do...

os investidores institucionais. a relevância do analista está diretamente ligada a essa proteção a que me referi. Deputado, e caminhando aqui para minhas considerações finais, eu vejo que o reconhecimento do analista de valores mobiliários, que o reconhecimento do dia do analista de valores mobiliários deve ser compreendido nesse espírito maior de proteção, de crescimento do mercado, da gente trazer segurança aqui para o cidadão comum, especialmente, que está buscando ali fazer investimento dos seus recursos. Essa data, no dia do analista de valores imobiliários, tem a capacidade de oferecer ao país essa oportunidade de reflexão. sobre essa função primordial a que mencionei. Mercados fortes se constroem com confiança e por essa razão, a que a Associação de Investidores no Mercado de Capitais, a MEC, se soma a esse movimento para valorizar o analista, entendendo que a sua função serve muito. fundamentalmente ao cidadão serve ao pequeno investidor. Muito obrigado. Obrigado.

Muito obrigado. Agora vou passar a palavra para a senhora Soraya Alves, representante da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais Ambima. Obrigada. Obrigado. Muito obrigada, deputado.

Todas me ouvem bem? Sim, dá para ouvir bem. Então, está ótimo. Bom, antes de mais nada, gostaria aqui de agradecer o convite para participar desse seminário e cumprimentar a todos na figura do senhor. É uma satisfação poder contribuir para este debate, especialmente de um tema que envolve o reconhecimento de profissionais que exercem um papel relevante para o desenvolvimento do mercado de capitais, como já foi dito aqui pelos meus colegas. Eu falo em nome da Ambima, que é uma entidade que representa as instituições que atuam no mercado financeiro de capitais brasileiros. A associação reúne bancos, gestoras de recursos, administradores de fundos de investimentos, corretoras, distribuidoras e diversas outras instituições que participam diretamente do funcionamento desse mercado. Assim como a PIMEC e as demais associações aqui presentes, há mais de cinco décadas a Ambima atua com a missão de contribuir para o fortalecimento do mercado financeiro de capitais, por meio da promoção da autoregulação, da representação institucional de seus associados, do diálogo permanente com poderes públicos e órgãos reguladores, pela elaboração de estudos e propostas para o aprimoramento do ambiente regulatório, de certificação de profissionais, da promoção da educação financeira e da disseminação de melhores práticas. para um mercado financeiro cada vez mais íntegro, transparente, eficiente e capaz de cumprir o seu papel no financiamento da economia brasileira. O mercado de capitais exerce uma função essencial para o desenvolvimento econômico do país. É por meio dele que empresas captam recursos para investir, inovar, expandir suas atividades e gerar empregos, e ao mesmo tempo em que indivíduos encontram alternativas para alocar sua poupança de forma produtiva. Para que esse ambiente funcione adequadamente, é indispensável que existam confiança, transparência, segurança jurídica e elevados padrões de governança. Esses objetivos somente são alcançados porque o mercado é formado por um conjunto amplo e diversificado de participantes, cada qual desempenhando funções específicas e complementares. Reguladores, administradores de carteira, gestores de recursos, consultores de valores imobiliários, assessores de investimento, intermediários, custodiantes, escrituradores, os valores independentes e também os analistas de valores mobiliários. O mercado de capitais é, por natureza, um ambiente de atuação integrada, no qual a credibilidade é construída pelo trabalho conjunto de todos esses agentes. É justamente nesse contexto que se insere a atividade desempenhada pelos analistas de valores mobiliários. A Ambimo reconhece a importância da atividade desempenhada por esses profissionais. Como foi falado já anteriormente, trata-se de uma profissão essencial para o funcionamento do mercado, contribuindo para a produção de informações qualificadas, de investimento devidamente fundamentadas. Além disso, a atuação técnica, independente e responsável desses profissionais fortalece a transparência e a confiança dos investidores, elementos indispensáveis para o desenvolvimento do mercado. Justamente por representar um conjunto bastante amplo de participantes do mercado de capitais, a Ambima procurou olhar a proposta sob uma perspectiva institucional e sistêmica, considerando não apenas a relevância da atividade dos analistas, mas também a sua inserção num conjunto de profissionais que viabiliza o adequado funcionamento do mercado. Nesse contexto, merece destaque o papel desempenhado pela PIMEC, entidade que há décadas contribui para o desenvolvimento da atividade de análise de valores imobiliários no país. Vou acabar sendo repetitiva aqui, mas é uma entidade que hoje é habilitada pela CVM para o credenciamento dos analistas de valores imobiliários, exerce uma relevante função na formação, na certificação e no aprimoramento técnico desses profissionais, promovendo elevados padrões de qualificação ética e de educação continuada. Essa trajetória demonstra o compromisso permanente da categoria com a excelência técnica e o aperfeiçoamento profissional, contribuindo para o fortalecimento da confiança dos investidores e para o desenvolvimento de um mercado de capitais cada vez mais transparente, íntegro e eficiente. Essa preocupação com a qualificação técnica e com a atuação responsável dos analistas encontra correspondência na própria regulamentação da atividade. que a orientam. Nesse sentido, a resolução 20 da CVM estabelece princípios fundamentais para o exercício da atividade de analista, como independência, objetividade, diligência, transparência e adequada gestão de conflitos. São esses os valores que fortalecem a confiança dos investidores e conferem legitimidade à atuação desses profissionais. Ao mesmo tempo, a ética orienta a atuação dos analistas também a um valor compartilhado pelos demais participantes responsável de todas as instituições e profissionais que compõem esse ambiente. Por isso, iniciativas de reconhecimento institucional devem sempre considerar essa visão abrangente do mercado, preservando a valorização das diferentes funções que contribuem para o seu desenvolvimento. Assim, entendemos que esse debate representa uma oportunidade para reconhecer a relevância dos analistas de valores mobiliários, ao mesmo tempo em que reforça a importância de todos os participantes que compõem o segmento. a reflexão sobre a ética, interesse público, educação financeira, confiança no mercado e valores que são compartilhados por todos os seus participantes. A Ambima agradece mais uma vez a oportunidade de poder participar desse seminário e contribuir com um debate tão técnico, plural e construtivo sobre um tema interessante e aqui na expectativa de conseguir ter contribuído para trazer a importância e a valorização deste profissional que é tão importante para o nosso segmento. Muito obrigada, deputado.

Obrigado, agradeço a senhora Soraya Alves. Passo a palavra agora ao senhor Renato Postal, diretor de comunicação do Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, Ibracon. para que possa... fazer a sua apresentação no período de 5 minutos. Muito obrigado.

esto. Buen día a todos y a todos, deputado Bruno Galen, gracias. En nombre del Bracon, me gustaría agradecer el convite de participar del debate del Antiprojeto de Ley 2277, que instituye el día nacional de analistas de valores inmobiliarios. entendemos la importancia de este... Gatekeeper que es algo que me gustaría después conversar con más detalles. que de hecho yo entiendo que exista una frase en la exposición del señor sobre el debate que está siendo conduzido hoy. la frase es la siguiente: "Resa que los analistas actúan como gatekeepers para la corporación corporativa, mitigando las simetrías informacionais y promoviendo ESG en el mercado de capital brasileño. Esto tiene una relevancia muy importante porque tenemos no solo los analistas de valores inmobiliarios como un importante gatekeeper, pero también una serie de otros gatekeepers importantes que actúan en conjunto en el proceso de evaluación y supervisión de la administración en la elaboración de las demandas financieras. Si colocamos la demostración financiera y el preparador de la demostración financiera al centro, tenemos diversos gatekeepers importantes como el Consejo de Administración, el Comité de Auditoría, el Consejo de Fiscal, los analistas del mercado de valores inmobiliarios, los audidores internos, los audidores externos, en fin, una red enorme de importantes gatekeepers que están ahí de una forma positiva, traziendo y contribuyendo con calidad en el proceso. de la elaboración de la demostración financiera, siempre en el contexto de que la información una vez preparada, sea útil para los usuarios de las denunciaciones financieras a las personas físicas y jurídicas que hablamos aquí en el día de hoy. Entonces, el propósito de la importancia de un trabajo como este, No puede dejar de ser el objetivo principal de atender la sociedad en un contexto relevante, de acercetar confianza, transparencia, calidad y credibilidad en las informaciones que están siendo preparadas por la administración y tenemos las figuras importantes de los gatekeepers, cada uno haciendo su papel, trabajando de forma dentro de su área de actuación, pero cuando tenemos gatekeepers como analistas del mercado de valores volarios, que dan su contribución, que questionan e indagan la administración, pediendo claros o orientaciones sobre lo que está siendo lo que está siendo presentado y discutido, hace que las informaciones ganen relevancia, calidad y este es el propósito de este conjunto de actores que actúan en la red, buscando justamente traer la visión de importancia que las informaciones financieras de calidad, transparente y confiables tienen para los mercados de capital. también agradecer aquí a presencia y participación de los de los demás colegas que no voy a redundar en lo que fue conversado, pero de temas importantes que son tratados aquí, y la importancia del analista en el mercado de capital es fundamental principalmente cuando nos vemos el contexto de personas físicas no necesariamente conocedoras de cómo interpretar informaciones financieras y este profesional cualificado que hace todo este trabajo de de traducir, de facilitar a interpretación, a leitura y a tomar decisiones de las personas físicas y jurídicas que tienen estas informaciones allí, y la referencia a los analistas de los usuarios como personas que puedan traer la confiabilidad necesaria para que las informaciones sean utilizadas en el contexto de mejor calidad las decisiones que están siendo tomadas. Agradezco también aquí la presencia de los demás colegas aquí que trajeron una visión bastante... y positiva y construtiva en relación a la importancia y la relevancia del de los analistas de valores inmobiliarios. Y también quería agradecerle a la oportunidad de poder debater y contribuir con este debate. Muchas gracias. Gracias.

Muito obrigado. Para que a gente possa seguir aqui de maneira adequada em relação à lei número 2345 de 2010, que fomenta a necessidade de uma audiência pública num... num, vamos dizer assim, numa...

Senhor deputado Bruno Ganen, na pessoa de quem eu saúdo todos os presentes. É uma honra participar deste seminário, para debater a instituição... do dia do analista de valores mobiliários. minha contribuição tem um recorte específico. demonstrar porque esta iniciativa atende plenamente aos requisitos estabelecidos pela Lei 12.345, que disciplina a criação de datas comemorativas... de alcance nacional. A referida lei estabelece que a instituição das datas comemorativas... deve observar o critério de alta significação para os diferentes segmentos que compõem a sociedade brasileira. devendo essa relevância ser comprovada mediante consultas e audiências públicas com representantes do setor interessado. A pergunta, portanto, é objetiva. A atividade do analista de valores imobiliários possui alta significação para a sociedade brasileira? A meu ver, Não apenas possui, como representa uma das profissões mais relevantes para o adequado funcionamento dos mercados modernos. Para compreender essa relevância, é importante recordar que a atividade de análise de investimento surgiu muito antes da regulamentação dos mercados financeiros contemporâneos. No final do século XIX e início do século XX, com a expansão das bolsas de valores nos Estados Unidos e na Europa, investidores passaram a necessitar de profissionais capazes de interpretar demonstrações financeiras, avaliar empresas e transformar informações dispersas em recomendações compreensíveis. Em um ambiente cada vez mais complexo, a simples existência de dados não era suficiente. era necessário produzir conhecimento. Foi nesse contexto... que surgiram os primeiros analistas de investimento. À medida que os mercados de capitais cresceram, a figura do analista... tornou-se ainda mais importante. nas economias contemporâneas Milhões de pessoas investem em ações, debêntures, fundos de investimento e diversos outros instrumentos financeiros. No entanto... A enorme complexidade desses ativos torna praticamente impossível que cada investidor realize sozinho uma análise aprofundada de todas as informações relevantes. O analista surge... justamente para exercer essa função social. Ele examina demonstrações financeiras, estuda setores econômicos, acompanha riscos regulatórios, avalia estratégias empresariais e produz relatórios que auxiliam investidores a tomar decisões mais informadas. Em outras palavras, O analista funciona como um intérprete técnico de informações econômicas complexas. Trata-se de uma atividade que promove transparência, eficiência e segurança. e confiança nos mercados. E é a confiança um dos ativos mais valiosos de qualquer economia. Sem confiança não há investimento. Sem investimento não há crescimento. Sem crescimento não há geração sustentável de emprego, renda e inovação. Ao longo do tempo, o mercado brasileiro tornou-se cada vez mais sofisticado, mais acessível aos investidores e mais integrado aos mercados globais. Essa evolução teve participação direta dos analistas de valores imobiliários. São eles que ajudam investidores a compreender empresas, setores, riscos e oportunidades. A importância social da atividade tornou-se ainda mais evidente quando o Estado brasileiro passou a reconhecê-la formalmente. Desde 2003, a profissão encontra-se submetida à regulamentação específica pela CVM, que estruturou requisitos técnicos, certificação profissional e padrões de conduta. Posteriormente, foi desenvolvido um modelo de autorregulamentação de autorregulação supervisionada, no qual a APMEC passou a exercer funções relevantes de certificação e fiscalização da atividade. Quando um analista produz um... eu preciso de um pouco mais, mais dois minutos... É... Quando um analista produz um relatório, seu trabalho não beneficia apenas um cliente específico. Os efeitos alcançam todo o mercado. Melhores informações reduzem as simetrias informacionais. Menores assimetrias aumentam a eficiência dos preços. Maior eficiência fortalece a confiança dos investidores. Maior confiança favorece a formação de poupança e investimento. E o investimento financia empresas, infraestrutura, inovação e desenvolvimento econômico. e social. Se houvesse a perspectiva... O analista exerce função que atrapalha... que ultrapassa a dimensão privada da prestação de serviços. Sua atividade produz externalidades positivas para toda a sociedade. E é justamente esse impacto coletivo que caracteriza a alta significação social exigida pela Lei 12.345. Chegamos, então, ao ponto central, a Lei 12.345, que... exige que datas comemorativas nacionais sejam reservadas a segmentos dotados de relevância efetiva para a sociedade brasileira. A trajetória histórica da profissão... Seu reconhecimento regulatório sua contribuição para a transparência do mercado, sua função na proteção dos investidores e seu papel no desenvolvimento econômico nacional demonstram. de forma inequívoca que o analista de valores mobiliários integra esse grupo de atividades de elevada relevância social. Não estamos tratando apenas de uma profissão especializada. Estamos tratando de uma atividade fundamental para o funcionamento do sistema financeiro e do mercado de capitais. Uma atividade que conecta informação, confiança, investimento e desenvolvimento. Uma atividade que contribui para o fortalecimento das instituições econômicas do país. Uma atividade cuja relevância já foi reconhecida pelo regulador. pelo mercado... pelos investidores e pelas entidades representativas do setor. Concluindo. Reconhecer o Dia Nacional do Analista de Valores Mobiliários é reconhecer a importância da informação de qualidade, da transferência dos mercados. da proteção dos investidores, e do desenvolvimento econômico sustentável. É reconhecer profissionais que, embora muitas vezes atuem longe dos holofotes, ajudam diariamente a direcionar a poupança da sociedade para geração de riqueza, inovação e prosperidade. Por isso, parece-me inequívoco que este projeto atende, em sua plenitude, ao requisito de alta significação estabelecido pela Lei nº 12.345. Obrigado. Obrigado.

Agradeço aqui a participação do senhor... Eduardo Bocuse. E agora vamos fazer... a compor a próxima mesa... E... Obrigado. Obrigado. Obrigado. nós receberemos aqui. Obrigado. Receberemos aqui na nossa mesa o senhor Felipe Cabral, da Abrasca, Associação Brasileira das Companhias Abertas, e também o senhor Harold Ital, Conselho de Administração, Apimec Brasil. O pai. Obrigado. Obrigado. Obrigado. Obrigado. Obrigado. Ah, dos dois. Registro aqui virtualmente a presença do senhor Fernando Foz de Macedo, presidente do Conselho do Instituto Brasileiro de Relações com Investidores, e o senhor... Diego Ramiro, presidente da Associação Brasileira dos Assessores de Investimentos Abundados. e, desculpa, Abai. Passo a palavra. É isso aí. Sim. Quero registrar aqui a presença da senhora Tarsiana Xavier, de relacionamento com o Poder Legislativo Federal da Abrapi. Passo aqui a palavra para os nossos expositores, pedindo que possam fazer a sua explanação no período de cinco minutos. Iniciando aqui com o Felipe Cabral da Abrasca. E aí

Primeiramente, bom dia, deputado Bruno Gannin. Para a gente é uma honra estar compondo a mesa desse debate aqui. Parabenizar o senhor pela iniciativa não só do debate, mas também da proposição do projeto de lei. Saudar aqui o Fábio da AMEC... saudar o Ricardo da PIMEC aqui, em nome dos dois eu saldo todos os participantes não só presencialmente, mas também os que estão participando conosco de maneira virtual. Saudar aqui a figura do senhor Ronaldo Farias, coordenador legislativo do mandato do deputado Bruno, com quem eu tive o privilégio de trabalhar e aprender durante muitos anos nesta casa aí do outro lado. Ronaldo é um conhecedor de regimento interno e suas nuances, então é um prazer revê-lo aqui. E vou começar muito rápido, presidente, até em benefício do tempo, e para a gente dar celeridade aqui aos outros participantes. É... A Brasca é a Associação Brasileira das Companhias de Capital Aberto. Nós representamos mais de 450 empresas listadas em Bolsa, Isso equivale a quase 90% da B3. A gente tem aí entre 50% e 60% do PIB nacional representados em nossa base. Então, a gente tem aí empresas de indústria teixo, bebidas, alimentos, logística, infraestrutura, petróleo, óleo, gás, enfim, a gente tem uma base bastante diversificada de companhias. A gente tem escritório em Brasília, São Paulo, Rio de Janeiro, e para nós é motivo de muita honra estar aqui participando desse debate à convite do senhor. Embora essa proposição ela trate especificamente de uma data comemorativa, a proposta ela carrega um significado que... Para a Brasca, vai muito além do aspecto só simbólico. Reconhece os profissionais que exercem um papel essencial para o fortalecimento do mercado de capitais brasileiro e também para o crescimento econômico do país. Não é só a figura do analista. É muito mais ampla essa... magnitude da relevância que eles representam. Os analistas contribuem para ampliar a transparência, reduzir as simetrias... e oferecer aos investidores análises técnicas que fortalecem a confiança nas empresas e no próprio mercado. Eles conectam informações qualificadas, as decisões de investimento e tornam o ambiente de negócios muito mais eficiente e seguro. É... O mercado de capitais forte, Fábio, ele beneficia, enfim, toda a sociedade, não só o nosso segmento. Permite que as empresas captem recursos para investir e inovar. gerar empregos, ampliar oportunidades para investidores, contribui para que a poupança seja transformada em investimento produtivo, impulsionando, assim, o crescimento sustentável da economia brasileira como um todo. As companhias abertas, representadas pela Brasca, elas vivenciam diariamente essa realidade, E a gente sabe que mercados sólidos são construídos sobre pilares com transparência, boa governança, segurança jurídica, que é uma pauta que a Brasca defende muito, e informação de qualidade. E nesse contexto, os analistas desempenham uma função indispensável para o fortalecimento de todo esse ecossistema. A gente entende, presidente Bruno, Fábio, Ricardo, que a proposta... A signatária do deputado Bruno tem um mérito institucional muito elevado, E ao reconhecer os profissionais, deputado Bruno, O Parlamento também reafirma o compromisso com o mercado de capitais mais desenvolvido, confiável e competitivo, capaz de apoiar o crescimento das empresas e o desenvolvimento do país. Então, para finalizar e agradecer novamente, presidente Bruno, Abraça, cumprimenta o senhor. e os parlamentares que vão apoiar essa proposição aqui nessa casa... com a convicção de que fortaleceu o mercado de capitais, é fortalecer a economia estimular a inovação e ampliar as oportunidades. Para resumir, deputado Bruno... fortalecer o mercado de capitais é fortalecer o Brasil e o seu crescimento econômico. Muito obrigado pela oportunidade.

Muito obrigado, Felipe Cabral. E passo agora a palavra... ao senhor Harold Itaú, do Conselho de Administração da APMEC Brasil. Pelo período de cinco minutos.

Saúdo a todos. Desculpem. É... Está ligado agora. Bom, deputado Bruno Ganen. Saúdo a sua participação aqui conosco, né? empreendendo Esse dia do analista de valores mobiliários para que se torne uma lei, e em seu nome saúdo todos os deputados aqui presentes, ou assessores dos deputados, e também todas as nossas entidades coermãs, que estão aqui presentes conosco hoje. Bem, já foi falado... de uma forma bastante ampla, da atividade do analista de valores mobiliários. E eu vou falar também um pouquinho sobre o nosso histórico e sobre a nossa governança que é um tema hoje muito explorado Para dizer também que a PIMEC Brasil possui uma governança muito forte, qualificada. Então, lembrando um pouquinho aqui o histórico da PIMEC, Ela foi fundada no Rio de Janeiro em 1970, antes da CVM, com o nome Abamec, à época. Na sequência, cinco outras entidades regionais se formaram. Rio Grande do Sul, Minas Gerais, Distrito Federal, e Nordeste. Hoje nós somos, como o Ricardo, nosso presidente, já mencionou, a entidade certificadora e credenciadora dos analistas de valores mobiliários, que atuam na análise e recomendação de opções de investimento. E quando a gente fala de opções de investimento, nós não estamos falando só de ações. Nós estamos falando de uma gama de títulos. É bastante grande... incluindo aí os de renda fixa, os fundos, os FIPs, fundos imobiliários, enfim. A gama é bastante ampla dos títulos que nós analisamos e das empresas também. Além disso, nós, por delegação da CVM, Nós somos uma entidade autorreguladora da nossa atividade. E a PIMEC Autorregulação... Ela segue os bons princípios de governança corporativa, funcionando de forma apartada... das demais atividades da PIMEC. Isso é muito importante. ela tem autonomia para tomar decisões. É... Eu queria também lembrar que nós temos um portal bastante interessante, que eu convido todos aqueles que não conhecem a PIMEC para entrar. que é o apmecbrasil.com.br. E aí Falando um pouco da nossa governança, nós somos uma entidade democrática, viu, deputado? Então, Nós temos um conselho de administração que é eleito pelos analistas, Nós temos uma diretoria executiva. composta também por dois membros do Conselho e quatro escolhidos. pelos... pelo presidente eleito. Nós temos um corpo gerencial magnífico. composto por profissionais contratados externamente para tocarem o nosso dia a dia. Porque esses que eu falei anteriormente são todos voluntários, não tem nenhum tipo de remuneração. Sim. Nós temos uma contabilidade externa que segue todas as boas práticas de contabilidade. Contábeis. A Auditoria Externa Independente, que publica os relatórios É... financeiros da PIMEC depois de uma análise aprofundada. Nós temos uma assessoria jurídica externa, da qual faz parte o doutor Eduardo Bocuse, de excepcional nível e conhecimento. E acima dessa estrutura, nós temos a Assembleia Geral. que são os associados que tomam as deliberações, inclusive... em torno daqueles que vão comandar a entidade. Então, uma entidade democrática. Obrigado. Obrigado. *Você* Sim. Queria lembrar que nós fomos também anteriores ao funcionamento da CVM. A CVM foi fundada em 1976 e nós em 1970. E nós temos uma... uma participação ativa e junto na medida do possível com a CVM, em termos de opiniões, participamos de várias comissões da CVM, enfim, várias atividades. Obrigado. Para vocês terem uma ideia, a PIMEC, dentre as diversas atividades que ela realiza... além da atividade educacional, que é muito importante, Nós promovemos a aproximação das companhias abertas com os analistas, para que as informações possam fluir de forma harmônica e simultânea. em reuniões nas quais estão presentes os dirigentes destas empresas. Nós fazemos vários eventos educativos no mercado de capitais, não apenas cursos, mas seminários, palestras, né? Isso sempre no sentido de promover uma ampliação da educação dos participantes do mercado. Obrigado. E nós temos um código de ética e conduta há muitos anos, deputado. Não é nada de novo. Nós temos há muitos anos um código de ética e conduta. E quando há a detecção de alguma infração de algum membro, analista É... Há um processo no qual... membros qualificados da PIMEC, que compõem uma comissão, e alguns independentes levam esse esse problema que foi apontado... a julgamento com amplo direito de defesa do acusado. impõe penalidades quando ele for julgado ou acusado. É... Então, em linhas gerais, era isso que eu queria comentar. Como o Ricardo falou, nosso presidente, hoje nós temos cerca de 7 mil analistas atuantes no Brasil... E, além disso, nós temos 126 empresas de análise Isso base dados de final de 2025, relatório de 2025 da nossa entidade... composta a todas essas empresas por analistas credenciados. além de Dentro dessas 126 empresas, nós temos as empresas independentes e também empresas fazem parte do processo de distribuição... de títulos e valores imobiliários no mercado, mas sempre ressaltando a qualificação do analista como uma pessoa independente. O relatório dele deve ser respeitado pela instituição na qual ele trabalha. É isso que eu tinha a dizer, deputado. Muito obrigado pela oportunidade. Obrigado, senhor Heroditao.

Agora, a nossa próxima... mesa, painel, desculpa. Sim. O Felipe já falou. Fernando? Desculpa. O senhor Fernando Macedo vai falar através do Zoom. Tenha a palavra. Bom dia a todos.

Não sei se todos estão me escutando bem. Eu gostaria de saudar primeiramente o presidente da Comissão de Trabalho da Câmara, o deputado Marcos Tavares. Gostaria de saudar o deputado Bruno Ganem pela iniciativa muito importante para o mercado de capitais brasileiro. demais autoridades presentes, eu estou aqui via Zoom, aos colegas de entidades, associações, institutos e a todos aqueles participantes que estamos escutando. Então, para nós é uma honra representar o IB, o Instituto Brasileiro de Relações com Investidores, neste evento destinado a debater o anteprojeto de lei que institui o Dia Nacional do Analista de Valores Imobiliários. A proposta de criação de um Dia Nacional do Analista de Valores simboliza o reconhecimento da contribuição dos analistas para a transparência, para a eficiência na formação de preços dos ativos para a disseminação de informações qualificadas e para o desenvolvimento de um ambiente de investimento cada vez mais sólido confiável e competitivo. O trabalho do analista de valores imobiliários está intimamente conectado à nossa profissão de relações com investidores. Ambos compartilham um compromisso comum, a busca pela qualidade da informação... pela transparência, pela ética, pela construção da confiança entre as companhias abertas e o mercado. Os RIs, os Relações com Investidores, têm a missão de assegurar que os investidores, analistas e demais participantes do mercado tem o acesso tempestivo equitativo e claro das informações relevantes das empresas. Já do outro lado, os analistas desempenham um papel fundamental de interpretar todas essas informações. produzir análises independentes, contribuindo para que os investidores possam tomar as decisões mais bem fundamentadas, o que é extremamente importante para o nosso mercado de capitais. Essa relação... Portanto, ela é complementar e virtuosa. Quanto maior a qualidade do diálogo entre os analistas, os RIs, maior tende a ser a eficiência do mercado, a redução da simetria informacional, o fortalecimento da governança corporativa, e a confiança dos investidores, sejam eles nacionais ou estrangeiros, nos nossos ambientes de negócio. E ao longo das últimas décadas, o mercado de capitais brasileiro evoluiu significativamente. O avanço foi possível graças ao trabalho conjunto, de diversos profissionais e entidades comprometidas, com os elevados padrões que eu já citei aqui, de transparência, integridade e, principalmente, de boas práticas de governança corporativa, já citadas aqui por um outro colégio. O Híbre tem orgulho de fazer parte dessa trajetória, promovendo o aperfeiçoamento contínuo da profissão de RI, seja por meio de cursos, eventos, parcerias, bem como incentivando o diálogo permanente com todos os participantes do mercado. entre eles os analistas de valores mercados. imobiliários, desculpe, cuja atuação é indispensável para o fortalecimento do nosso ecossistema de investimentos. E aqui eu faço um parênteses, Eu tive uma iniciativa tempos atrás, trabalhando numa empresa privada, juntamente... o pessoal que hoje aí está, o Ricardo, o Harold e demais participantes da PIMEC, nacional, de nós fazermos diversas reuniões pelo Brasil, de disseminarmos a cultura do mercado de capitais brasileiro para outros estados brasileiros, que não só aqueles que continham grande quantidade de analistas e de empresas. Então, parabenizo a APMEC também aqui pela iniciativa e por essa disseminação. dessa cultura de mercado de capitais, bem como as outras entidades aí presentes. Então, saudamos essa iniciativa legislativa com o objetivo de promover o reconhecimento das profissões que contribuem para o desenvolvimento econômico no país e reforçam a importância de um mercado de capitais principalmente moderno, Acho que a gente está num modo de constante mudança, então a gente precisa se aprimorar a tudo aquilo que vem de novo. transparente e cada vez mais acessível à sociedade brasileira. Eu acho que isso é muito importante, dar uma porta de entrada para que toda a sociedade brasileira possa acessar esse mercado e tenha condições de acessar esse mercado. Então, que esse encontro seja uma oportunidade para aprofundarmos o diálogo e reafirmarmos nosso compromisso comum com o fortalecimento do mercado de capitais brasileiro. Sempre pautado pela ética, transparência e pela boa governança e pela boa confiança. Eu, em especial, fico muito feliz com essa iniciativa do deputado, fico muito feliz com com essa reunião que nós estamos fazendo aqui. E eu acho que é extremamente importante, cada vez mais, pautarmos e colocarmos esse tema em evidência para a evolução do nosso mercado. Para finalizar, agradeço o convite, coloco o Ibre à disposição de todos os senhores para que a gente possa trocar ideias e cada vez mais estar aprimorando. essas iniciativas. E vou abrir um parênteses aqui e convidá-los, todos presentes e todos aqueles que estão nos escutando. No próximo dia 24 e 25 de agosto nós teremos o nosso evento, que é o Encontro Nacional de Relações com Investidores, Ibre e Abrasca, hoje aí representada. Está na sua 27ª edição e é um momento extremamente, uma oportunidade, me desculpe, extremamente importante para que a gente possa debater esse tema, no qual estarão presentes muitos analistas de investimento também, além de outros públicos qualificados. Então, será um encontro com temas interessantes, muito voltados em sua maioria para o RI, mas teremos também painéis com cenário econômico, cenário político, dentre outros. E no final, gostaria também só de comentar que nós temos nosso prêmio do Ibrico Apmec, que são os analistas também de investimento, a qual o Ricardo e o Harold estão aí representando, e é um prêmio de extrema importância para nós, em que nós Procuramos gratificar de uma forma, através de troféu, obviamente, de reconhecimento, os analistas do mercado. Agradeço, muito obrigado por essa oportunidade e parabenizo todos os presentes e em especial o deputado pela iniciativa. Um bom dia a todos.

Obrigado, senhor Fernando Foz. Passo agora a palavra para o Diego Ramiro, presidente da Associação Brasileira dos Assessores de Investimentos Abai. Olá pessoal.

Bom dia a todos, me ouvem bem? Sim, ouvimos bem. Perfeito. Bom, primeiro eu queria agradecer aí todos os presentes, o senhor presidente da comissão, deputado Marcos Tavares, em especial ao nosso querido deputado Bruno Ganem, autor dessa importante iniciativa, e todos os colegas que estão aí presentes fisicamente. Gostaria de estar presencialmente com vocês, mas a agenda não nos permitiu. A BAE Sempre gosto de contribuir muito para essa casa, Câmara dos Deputados, onde há pauta de todos os grandes debates da nação, então pena que estamos de forma virtual. Inicialmente também queria cumprimentar ao deputado Bruno Ganem pela sensibilidade e visão ao propor esta homenagem, o dia do analista, a uma profissão que exerce um papel fundamental no fortalecimento no mercado de capital brasileiro. audiência. É uma grande honra participar desse debate representando a Associação Brasileira dos Assessores de Investimentos, a BAE, entidade hoje que representa mais de 27 mil assessores de investimentos em todo o Brasil e mais de 1.400 empresas de assessoria. Estava conversando esses dias com os nossos colegas da PMEC e tanto os assessores como os analistas já são uma profissão que tem mais de 50 anos de existência, como vimos antes até da criação da CVM, então importantes profissões que hoje fortalecem o nosso mercado. Nossa missão de assessores vai muito além de representar a categoria profissional. Trabalhamos diariamente para fortalecer o mercado de capitais brasileiro e para ampliar um tema que é fundamental no nosso país, que é a educação financeira da população, levando informação de qualidade, orientação e acesso a investimento para milhões de brasileiros, como o próprio querido amigo da MEC, Fábio, comentou. Por meio do trabalho desenvolvido pelos assessores em todas as regiões do Brasil, da informação de qualidade, que fizemos questão de estar presentes hoje nessa discussão sobre a criação do Dia do Analista. Falamos muito hoje da importância do analista, mas eu queria trazer um pouco, uma visão um pouco geral e mostrar o quanto esse profissional é importante num mundo cada vez mais informacional. Vivemos em um momento em que a informação circula em uma velocidade nunca antes vista. e aos mesmos padrões de responsabilidades exigidos dos profissionais de mercado. Nesse cenário, o analista de valores imobiliários assume um papel ainda mais relevante. Então Desculpa, o analista é um profissional certificado, regulado e comprometido com critérios técnicos e metodológicos. Seu trabalho transforma informações econômicas, demonstrações financeiras e dados de mercado em análises fundamentadas que auxiliam investidores e também milhares de assessores, como eu, de investimentos, na construção das melhores soluções para os nossos clientes. seu perfil e seus projetos de vida. O analista, por sua vez, fornece inteligência, conhecimento técnico e profundidade a decisões de investimentos. São profissões distintas, mas absolutamente complementares. Quanto maior for a valorização dos profissionais qualificados e regulados, menor será o espaço para desinformação, para recomendações irresponsáveis e para conteúdos produzidos sem qualquer compromisso com critérios técnicos ou com a proteção do investidor. Para nós da BAE, valorizar o analista é valorizar o conhecimento, é fortalecer a credibilidade do mercado de capitais, é incentivar o investidor brasileiro a ter acesso a informações produzidas com responsabilidade, ética e embasamento técnico. Em nome da BAE, manifesto nosso integral apoio à criação do Dia do Analista. Eu tenho a convicção, como presidente, de que essa iniciativa representa muito mais do que uma homenagem a uma profissão. Ela simboliza o reconhecimento daqueles que, diariamente... contribuem para um mercado financeiro mais transparente, mais eficiente, mais seguro e mais preparado para servir a sociedade brasileira. Esse era, deputado, o meu comentário em nome dos assessores que eu gostaria de fazer sobre os analistas. E agradeço aí pelos meus cinco minutos e reconheço aí o projeto. Muito obrigado. Obrigado, agradeço ao senhor Diego

Agora nós vamos fazer uma mudança de... de painel, passaremos para o terceiro painel, então gostaria de agradecer a presença dos senhores aqui na nossa mesa. E é importante registrar aqui que a ideia, tanto deste evento quanto do projeto de lei e de... buscar realmente fortalecer esse debate, veio a partir de uma conversa minha com o senhor Harold, que tive a felicidade de conhecer a partir de uma grande amiga, que é a Daniela Ciaulis, uma profissional realmente diferenciada. Passaremos agora, então, para o terceiro painel, que é a Educação Financeira, Comunicação e Futuro da Comemoração. um zelo especial em relação ao tempo, porque nós temos um tempo limite aqui na comissão, na reunião, na audiência, desculpa, e... Registro aqui que, nessa próxima rodada, nós teremos uma mesa integralmente virtual. com a senhora Fernanda Rivelli, Gerência Geral do Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, IbraCoin, e Patrick. Patrick Oliveira Matos, professor da Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis Atuariais e Financeiras FIPECAF, e também o senhor Marco Antônio Ozeck Saravalli, diretor de Educação e Certificação APMEC, emissora. Então passaremos a palavra agora para iniciar para a senhora Fernanda Rivelli.

Bom dia, bom dia a todos, um prazer estar aqui com vocês. Justo agora deu um problema aqui no meu vídeo, mas eu vou, enquanto eu arrumo aqui, eu vou iniciando. É uma satisfação representar o Ibracon, uma entidade que está há mais de cinco décadas atuando na defesa da qualidade da informação, da auditoria independente e, acima de tudo, do interesse público. tem uma reflexão importante, né? Agora eu acho que eu consegui. Uma reflexão importante, porque mais do que reconhecer uma profissão, a gente reconhece essa função essencial para o bom funcionamento do mercado de capitais, como os nossos colegas aqui trouxeram. E isso nos leva a uma ideia de algo que o Ibracon já defende de forma consistente, que os mercados fortes são construídos com base em confiança. Então, essa confiança não nasce espontaneamente, que ela é resultado realmente de uma atuação coordenada, de um ecossistema. Então, quando a gente olha todas as entidades que já passaram por aqui, tem esse fio condutor. As empresas produzem as informações, a auditoria independente contribui para aumentar essa credibilidade dessas informações. Depois temos os analistas que transformam essas informações em conhecimento para o mercado. e os investidores que utilizam esse conhecimento para tomada de decisão. E aí os reguladores também assegurando a integridade desse ambiente. Então, como dito também pelo Renato Postal, diretor de comunicação do Ibracom, é... Cada um desses atores exerce um papel diferente, mas todos estão sempre atuando com o mesmo propósito, que é reduzir a simetria da informação, fortalecer a transparência, ampliar a confiança da sociedade no mercado. E por isso que a gente acredita, de fato, que educação financeira vai muito além do que ensinar alguém a investir. exemplos de tantas informações em tantas plataformas, falar sobre essa importância da informação confiável, da governança, da ética, da transparência, e nesse aspecto, obviamente, a comunicação tem um papel extremamente decisivo, então, eu tenho aqui ao lado representantes da academia, Então, é importante trazer que produzir o conhecimento técnico é fundamental, mas traduzir esse conhecimento para diferentes públicos é igualmente importante, porque a gente fala para um público cada vez mais diverso e novos entrantes nesse ambiente de mercado de capitais. também é essencialmente importante. E no Ibracom a gente tem buscado contribuir com essa agenda, interação com universidades, temos o Ibracom Jovem, uma ampla disponibilidade de conteúdos técnicos acessíveis. Então, de forma geral, o Ibracom acredita que o verdadeiro legado dessa proposta não é apenas incluir uma data no calendário, né? o maior valor está na capacidade que iniciativas como essas, ela tem de mobilizar ações que sejam permanentes de educação financeira, né, que aproximem academia, mercado, que valorizem profissões e profissões essas que sustentam, né, o mercado de capitais e fortalecem a cultura da transparência, que é um tema... tão urgente e tão atual. Então, e aí já me encaminhando para o final, se essa data conseguir contribuir para que mais brasileiros se aproximem do mercado de capitais, se a gente conseguir estimular esse pensamento crítico, né, e essa importância da informação confiável, a gente acredita de fato que a data cumpriu o seu papel, então é mais do que uma celebração da profissão. Então, agradecer aqui a oportunidade, um ótimo dia a todos e parabéns aqui pelo compromisso coletivo com a confiança, que foi um tema trazido por todos. Muito obrigada. Muito obrigado, senhora.

Fernanda Rivelli, passo agora a palavra ao senhor Patrick Oliveira Matos, professor da Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis Atuariais e Financeiras, FIPECAF. Deputado.

No Ganem, obrigado. Cumprimento também os parlamentares de mais presentes. É uma honra representar a FPK nesse tema que é tão conectado com a nossa própria história, e a nossa relação também com a PMEC. E, ao meu ver, essa discussão não se limita a uma criação de uma data comemorativa, mas sim o reconhecimento de uma função essencial para o nosso mercado de capitais, que é a função exercida pelo analista de valores imobiliários. E, como a Fernanda comentou, o analista transforma informação, e essa informação vira análise, e a análise vira julgamento, e esse julgamento apoia decisões econômicas melhores, mais conscientes, com o nosso conceito de desenvolvimento econômico que é tão caro para nós no país. E a conexão entre a FITECAF e a APMEC é antiga e natural. O Howard comentou das raízes da APMEC lá nos anos 70 com a ABAMEC, e a FITECAF também vem dos anos 70, constituída em 74 pelos professores da CEIA na USP, num contexto que o Brasil passava por profundas transformações na contabilidade societária, na nossa regulação de mercado de capitais e também na relação das empresas com investidores de sociedade. cruzam porque contabilidade e análise de investimentos fazem parte de um único sistema de confiança. E aqui eu peço licença e paciência, e talvez um minutinho a mais, mas como professor, eu preciso fazer uma breve referência aqui à história da contabilidade, que por muito tempo esteve fortemente associada ao registro. ao controle do patrimônio. Como diz o nosso professor Sérgio Giudice, a contabilidade é tão antiga quanto o homem que pensa. Só que com o desenvolvimento das empresas, da indústria, do crédito, dos mercados de capitais, surge uma demanda adicional. Não adiantava só controlar e registrar, é importante informar. O Bocuse falou agora há pouco, eu estava assistindo da figura do analista lá na criação das bolsas de valores, mas eu vou até mais longe. A revolução industrial foi impulsionada por capital privado. em setores intensivos em capital, infraestrutura, ferrovia, por companhias, por ações. E esse ambiente exigia uma contabilidade que era capaz de comunicar desempenho, posição financeira, risco, perspectiva, e tudo isso para quem? Para investidores. E esse modelo anglo-saxão de contabilidade ganhou o mundo e amadureceu em mercados como nos Estados Unidos, mas também no Brasil. Nos influenciou muito no Brasil, especialmente nos movimentos legislativos e regulatórios que culminaram na nossa lei da VSA. que faz 50 anos em dezembro. E na convergência, mais tarde, com as normas internacionais de contabilidade. E esse ponto é central para esse debate de hoje. Porque a contabilidade perde grande, se não toda, a sua utilidade, se ela não informa bem. A própria estrutura conceitual das normas de contabilidade parte de uma premissa clara. Demonstração financeira existe para fornecer informação útil ao usuário. Em especial, investidores. Por quê? Porque eles tomam decisões, alocam capital com base nessas informações. econômicos, que são refletidos na contabilidade, se tornam mais complexos. Hoje em dia, a parte relevante do valor das companhias está em elementos intangíveis. Então, se você olha as empresas de grande valor hoje em dia, você tem o que ali? Capital humano, marcas, tecnologia, relacionamento com cliente, propriedade intelectual, Nada disso, ou boa parte disso, não está nos números. Exige julgamento e exige um olhar analítico cuidadoso. E por isso, nos últimos anos, o papel do analista ficou ainda mais importante. As demandações financeiras ficaram, de fato, mais complexas, mas também ficaram mais completas. Então, de um lado, você tem a contabilidade que busca representar com técnica, com disciplina, a realidade econômica das companhias. E do outro, você tem o analista que interpreta essa informação. leitura econômica. E essa função informacional apresentada pelo analista reduz a simetria de informação, ajuda o investidor a distinguir desempenho recorrente de evento excepcional, geração de caixa de lucro contábil, crescimento sustentável de crescimento aparente. Num mercado sofisticado como o nosso, isso é parte da nossa infraestrutura de confiança. E esse trabalho exige formação permanente. É importante compreender contabilidade, finanças, regulação, ética, tecnologia e comunicação e lidar com incerteza. Nós vivemos num ambiente de incerteza, isso é um fato. E o investidor hoje em dia está exposto a um volume enorme de informação e também de desinformação. Há relatórios, vídeos, redes sociais, plataformas, influenciadores, tudo isso ao alcance de um clique, ou basicamente de uma rolada de página com um dedo. Então é importante ter a perspectiva de separação do que é informação útil, de ruído e o analista é chave nesse caso. Então, no nosso ambiente atual, o analista bem formado tem uma função pública relevante, organização de evidências, explicação de premissas, reconhecer também limitações do seu trabalho, obviamente, comunicação de risco, mas mais do que tudo isso, contribuir para decisões responsáveis. entre companhias abertas, investidores, auditores, reguladores, e da nossa perspectiva pode ser utilizada também para promover ações concretas, seminários de leitura de emoção financeira, debates sobre normas contábeis, oficinas e comunicação corporativa. Então que seja, acima de tudo, um dia de educação, transparência e prestação de contas ao mercado. Muito obrigado. Muito obrigado.

Passo agora a palavra ao senhor Marco Saravalli, da APMEC. por cinco minutos

Muito bom dia, bom dia a todos. Eu sou o Marcos Aravali, sou analista de investimentos certificado desde 2008, né? e atual diretor de educação e certificação da PMEC Brasil. Eu quero iniciar agradecendo ao deputado Bruno Ganem por essa iniciativa... e cumprimentar também o presidente da comissão de trabalho, das parlamentares aqui presentes dessa comissão, e principalmente as autoridades presentes, representantes das entidades do mercado, associações e todos que têm nos acompanhado nessa jornada. É uma alegria enorme. representar sempre a PMEC Brasil para falar sobre um tema que acompanha a nossa história do país. principalmente o nosso propósito que é a educação financeira, que também, inclusive, é o tema... desse nosso terceiro painel aqui. E a educação esta, na nossa opinião, está cada vez mais necessária no Brasil. Vídeo, por exemplo, as capas dos jornais, inclusive, no dia de hoje, cada vez... diariamente falando, enfatizado, a distância do brasileiro em relação aos conceitos básicos de finanças, de finanças pessoais, de investimentos. Então, a gente tem ainda um longo caminho para caminhar e a gente sabe da necessidade, a gente precisa ter cada vez mais essa transmissão do conhecimento, da qualificação desse profissional e da certificação desses profissionais de investimentos e de finanças, que tem essa missão tão importante, não só no mercado financeiro, não só no mercado de capitais, mas no dia a dia no crescimento na evolução de todos os brasileiros aí quando a gente fala da criação do dia Nacional do analista de valores imobiliários a gente fala também da oportunidade de aproximar justamente esse conhecimento de toda a sociedade. O Brasil avançou muito nesses últimos anos, mais pessoas passaram a investir a buscar informação, a informação a gente tem cada vez mais, num volume cada vez maior, como foi falado anteriormente, e o brasileiro começou a se interessar pelo próprio futuro financeiro, mas investir Não é apenas acessar uma plataforma, por exemplo, não é escolher um produto, investir é uma compreensão, é responsabilidade de todos nós que estamos envolvidos, diretamente, e a capacidade principalmente de avaliar riscos E oportunidades de traduzir isso, seja para um pequeno investidor, seja para um grande investidor, institucional. Então, nesse ponto, o analista exerce papel Fundamental, o analista interpreta cenários e organiza informações complexas Ajuda o investidor a enxergar com mais clareza todo esse cenário em muitos momentos ele também atua como um educador né a gente tem essa responsabilidade como professor, como transmitir essa informação até a ponta final e contribuir para a formação de investidores mais preparados, mais críticos e conscientes. E a gente tem de novo reforçado que em 2026 tem se caracterizado justamente por essa percepção, essa responsabilidade e a necessidade de a gente evoluir nesse debate. esse papel que se torna ainda mais importante o ambiente marcado pelo excesso de informação, a gente tem muita informação, informações boas, informações ruins, e pela velocidade, principalmente, das redes sociais. Por isso, a educação financeira não pode ser vista apenas como transmissão de conceitos, ela envolve, lógico, pensamento crítico, envolve responsabilidade e a capacidade de tornar decisões melhores ao longo de nossa vida, lembrando que essas decisões vão mudar as nossas vidas. Então essa é uma visão nossa da PMEC Brasil, que defende, nós defendemos isso já há 56 anos, né, fico muito feliz novamente e fazer parte desse momento aqui, por meio da certificação do CNPI, dos nossos cursos, eventos, seminários, como a gente também colocou, anteriormente, Programa de Educação Continuada, é um processo contínuo de educação e transmissão do conhecimento, e lógico, parcerias mencionais, sendo que algumas delas estão aqui hoje representados, né, a entidade, a nossa entidade PIMEC contribui para elevar a qualificação desses profissionais e fortalecer a cultura de educação financeira no país que a gente sabe e reconhece que tanto a gente precisa. Então, esse trabalho está em totalmente sintonia com a CVM, o programa da agenda da CVM 2030, que reconhece a educação financeira como um caminho essencial para ampliar a participação dos investidores, fortalecer essa confiança, em tornar um ambiente de investimento mais transparente, acessível e inclusivo. Por isso que instituir os 8 de maio como Dia Nacional do Analista de Valores Imobiliários pode representar em muito mais do que uma homenagem, mas principalmente pode se tornar um marco anual de mobilização em torno da educação financeira aqui no país, reunindo universidades, escolas, reguladores, empresas, entidades profissionais em ações que valorizem o conhecimento e aproximem a sociedade da informação, da qualidade. Então, em um país que precisa ampliar e muito o acesso à educação financeira e fortalecer a nossa cultura de investimentos, reconhecer o trabalho dos analistas, é também reconhecer o valor do conhecimento técnico, dessa transmissão, dessa responsabilidade, da ética e da nossa responsabilidade perante a sociedade. Muito obrigado novamente a todos.

Muito obrigado. Registro aqui a presença da senhora Márcia Maziero, da ANCORD, e passo a palavra para o nosso expositor, o senhor Ricardo Rocha, coordenador dos programas de pós-graduação do INSPER.

Bom dia, excelentíssimo deputado. Bom dia, senhoras e senhores. Bom dia, doutor Ricardo Tadeu Martins, presidente executivo da PEC Brasil. É uma honra para mim ter que hoje participando desse evento... Porque são 40... e dois anos de experiência profissional entre atividade executivo e atividade acadêmica de pesquisa. Lembrando que as coisas nunca acontecem por acaso. Ontem comemoramos 32 anos do Plano Real, E essa estabilidade que a gente conquistou e que mantemos a duras penas, não é fácil, eu sei, o trabalho dos deputados aí que entendem a questão fiscal e que lutam por um Brasil mais estável, né? A gente poder comemorar essa questão do analista... que é um profissional extremamente relevante nesse processo de educação financeira. Então eu vou trazer aqui, inicialmente, só alguns dados. Eu represento aqui o INSPER, somos uma escola sem fins lucrativos, temos o MBA de Finanças mais tradicional do Brasil, hoje temos várias pessoas em posições de destaque aí no mercado financeiro brasileiro, que saíram dos nossos cursos, né? Por ano temos treinado 10 mil executivos, temos o nosso fundo de bolsas, porque como nós somos sem fins lucrativos, todo recurso... investido na escola e eu convido a todos que puderem conheçam o nosso fundo de bolsas, porque os alunos recebem bolsa integral. E nesse âmbito da educação financeira eu fico muito feliz, primeiro, porque é uma trajetória profissional minha de longo prazo, segundo, porque estou aqui representando uma escola extremamente relevante, cujo DNA das finanças é muito forte, terceiro... Desde 2002 eu participo dos processos que criaram as certificações brasileiras. Então é com muito orgulho que eu falo que os profissionais hoje são submetidos a um escrutínio importante e são muito bem preparados. E queria trazer aqui para a discussão essa questão. Quando a gente fala em educação financeira, é um tema... Muito amplo, né? Então, se a gente pegar aquilo que uma família um pouco mais simples aprende de educação financeira, mas que é super relevante, é que ela deve gastar menos do que ganha. Só que esse processo, ao longo das décadas, principalmente quando a gente conseguiu trazer o país para um ambiente macroeconômico mais estável, implica uma mudança de mindset. principalmente nas idades mais... as pessoas vão ficando mais velhas, né? E, portanto, estimular o investimento é fundamental. Mas como é que eu consigo estimular esse investimento? Esse é um processo amplo, onde temos que... trabalhar desde o ensino básico, melhorando as nossas dimensões de discutir em sala de aula, a importância da matemática, porque um jovem que aprende matemática, uma jovem, ela tem mais facilidade para lidar com a questão dos juros, ela tem mais facilidade para olhar a questão de futuro. Os números não mentem, você não consegue disfarçar. Mas vai passando por uma série de coisas. E o mais importante é a gente perceber que temos que estimular o investimento. Temos que estimular o investimento. Isso é fundamental. Temos que incentivar o investimento E como é que a gente consegue fazer esse processo? Esse processo depende muito de vários atores Obrigado. Públicos e privados. As políticas públicas, elas são sempre relevantes quando elas trazem... apoio ao mercado de capitais. E quando eu falo apoio, eu não estou me dirigindo a subsídios, absolutamente não, apoio. Então, uma iniciativa como essa é extremamente relevante, a gente reconhecer, a importância desse profissional que passa por um escrutínio técnico muito forte, faz os exames de certificação e, portanto, está extremamente preparado. E dizer que no mundo onde temos muitos influencers, na realidade o analista... com a certificação CNPI, é o único profissional que, de fato, pode emitir uma opinião. E esta opinião é relevante porque ela vai influenciar a decisão de um indivíduo, de uma família. O que nós estamos vendo hoje é apenas... o início do reconhecimento por parte e aí a iniciativa, eu novamente cumprimento aqui o nobre deputado pela iniciativa, de reconhecer a importância desses profissionais e mostrar que a educação financeira, do mais simples hábito da gente perceber que não podemos nos deixar levar pelos desejos, mas sim pelas necessidades. Até um analista, que é um indivíduo pós-graduado, que tem uma educação sofisticada, quadrado mágico, na minha opinião. Então, isso é o início. Quando a gente olha os países mais desenvolvidos e percebemos os números de PIB, de mercado de capitais, do número de investidores em Bolsa de Valores, ou seja, investidores que estão tomando risco com o objetivo de construir um portfólio para o seu futuro, percebemos que iniciativas como essa são extremamente relevantes. Reconhecer a importância desse profissional. Reconhecer a importância da PIMEC, que é uma instituição com uma larga tradição, sempre trazendo ao mercado qualidade na sua informação e trabalhando aquilo que a gente na academia chama de assimetria informacional. Ou seja, tentando tirar a assimetria informacional para que os investidores possam... tomar suas decisões com maior tranquilidade e sempre decisões em condições de risco. Então, acho que fica aqui o meu muito obrigado pela participação e fico à disposição para eventuais esclarecimentos. Muito obrigado.

Muito obrigado. Quero agradecer a participação de todos. Uma audiência pública extremamente rica, extremamente variada em relação a profissionais de excelência, para complementar realmente a visão deste projeto de lei. Agradeço a compreensão de todos também em relação ao nosso... cronograma que Ficou realmente bastante justo, mas conseguimos cumprir com o que é. O objetivo de horário também agradeço a todos pela ajuda nesse processo. Quero aqui... Parabenizar o que foi... falado aqui, parabenizar esses profissionais, parabenizar essas pessoas, porque realmente a gente tem que olhar a questão do... do investimento, do investimento consciente, sobre diversos aspectos, tanto daquele que investe, quanto daquele que recebe direta ou indiretamente o aporte da poupança das pessoas, os investimentos de empresas, enfim, a relevância é total. Eu tive recentemente, inclusive, fazendo aqui uma audiência pública sobre os regimes próprios de previdência social, que são fundamentais para a para a aposentadoria dos servidores públicos, e a gente percebe desses profissionais também o quanto acessar E ter qualidade nesse acesso a investimentos é fundamental, no fim das contas, para garantir a aposentadoria do servidor. E a mesma lógica serve para a previdência privada, a mesma lógica serve para o cidadão que guarda ali o seu recurso pensando na sua... também num complemento da sua aposentadoria. Quero aqui fazer um agradecimento especial também ao deputado Marcos Tavares, que é o presidente da Comissão de Trabalho, Em nome dele, agradecer a todos os membros da comissão que também nos deram aí essa oportunidade deste encontro. Agradeço aos senhores e senhoras convidados pelas ilustres presenças. Nada mais havendo a tratar, declaro encerrada a reunião. Obrigado.